La semana cerró con una profunda caída en los mercados financieros, tanto a nivel global como local. En la Bolsa de Buenos Aires, el panel líder retrocedió un 7,4% y alcanzó niveles similares a los de noviembre pasado, mientras que los bonos soberanos en dólares también sufrieron un revés, con bajas promedio del 2%. En paralelo, los dólares financieros escalaron por encima de los $1.330, reflejando la creciente incertidumbre.

A diferencia de otros episodios de caída, donde una baja significativa suele atraer compradores en busca de oportunidades, esta vez la tendencia fue inversa. Por segundo día consecutivo, los mercados internacionales mostraron fuertes pérdidas, arrastrando con aún más fuerza a los activos argentinos. Al mediodía, algunos ADR bancarios llegaron a desplomarse hasta 15%, mientras que el panel líder local se hundió más de 10%.

Entre los ADRs más castigados se destacaron los de Banco Supervielle ( -(-12,1%), Grupo Financiero Galicia ( -(-10,5%), YPF ( - 9,3 % ) y(-9,3%) y Edenor ( - 8 ,(-8,7%). En tanto, los bonos soberanos en dólares operaron con pérdidas de hasta el 6%, empujando al riesgo país por encima de los 900 puntos básicos , un nivel que no se veía desde mediados de 2023.

Medido en pesos, el Merval anotó su punto más bajo desde el 11 de noviembre. En dólares, tocó su nivel más bajo desde el 23 de octubre. La presión también se sintió en la renta fija: los bonos Globales argentinos cayeron un 2% en promedio, mientras que el riesgo país trepó 67 unidades y alcanzó los 925 puntos básicos.

Este escenario se da en un contexto de marcada aversión global al riesgo. El detonante fue la decisión del presidente estadounidense Donald Trump de elevar aranceles a las importaciones, una medida a la que China respondió con tarifas adicionales del 34% sobre productos norteamericanos, encendiendo el temor a una guerra comercial.

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, advirtió que estos movimientos podrían disparar la inflación y reducir el margen de acción del banco central. No obstante, Trump minimizó el impacto bursátil con un mensaje en redes sociales: “Este es un gran momento para hacerse rico”.

En Wall Street, las pérdidas se concentraron en compañías con fuerte exposición internacional, como Boeing (-9,1%), Tesla (-9%), Nvidia (-6,8%) y Apple (-6%).

Desde Wise Capital alertaron que el impacto de estas medidas se sentirá a escala global y dependerá del nivel de dependencia comercial de cada economía respecto de Estados Unidos. En tanto, el gobierno argentino consideró que el efecto local sería limitado, ya que los nuevos aranceles implican una tasa básica del 10%.

Portfolio Personal Inversiones señaló que los bonos argentinos siguieron la misma línea que los activos de otros países emergentes y de frontera, afectados por la mayor percepción de riesgo internacional. Al mismo tiempo, la posibilidad de un nuevo acuerdo con el FMI por USD 20.000 millones, que podría reforzar las reservas del Banco Central, quedó en segundo plano ante la turbulencia global.

Cohen, agente de liquidación y compensación, advirtió que este contexto más volátil complica la recuperación de la deuda en dólares y aleja las chances de acceso a los mercados financieros.

En el mercado de cambios, el volumen operado en el segmento de contado se recuperó hasta USD 329,9 millones, unos USD 140 millones más que el jueves. Sin embargo, el BCRA volvió a intervenir y terminó vendiendo USD 31 millones para abastecer la demanda. En lo que va de abril, acumula un saldo comprador de apenas USD 12 millones.

Las reservas brutas también se vieron afectadas: bajaron USD 193 millones y se ubicaron en USD 25.119 millones. Fuentes del Central explicaron que la caída responde a ventas de divisas, la baja en el precio del oro (-2,5%) y pagos de deuda pública.

“El frente cambiario y las cuentas externas se convierten en el principal foco de atención del mercado, con la incertidumbre obligando al BCRA a intervenir nuevamente”, concluyó el Grupo SBS.